Le Gabon a mobilisé 340 milliards de FCFA sur les marchés financiers internationaux à travers une émission obligataire d’une maturité de huit ans assortie d’un coupon de 9,375 %. Soutenue par un carnet d’ordres proche du milliard de dollars, l’opération affiche une prime de risque en baisse par rapport à celle de juillet dernier, malgré un environnement financier international marqué par la hausse des taux américains.

Le Gabon poursuit sa stratégie de mobilisation des ressources sur les marchés financiers internationaux. Sous la conduite du ministre de l’Économie et des Finances, Thierry Minko, le pays a levé 340 milliards de FCFA  grâce à une nouvelle émission d’euro-obligations sur une maturité de huit ans, avec un coupon annuel de 9,375 %. Cette opération, annoncée dans un communiqué du ministère de l’Économie et des Finances consulté par l’Agence gabonaise de presse, constitue une nouvelle étape dans la stratégie de financement de l’État.

L’intérêt manifesté par les investisseurs constitue l’un des principaux indicateurs de cette opération. Selon le ministère, le carnet d’ordres a atteint près d’un milliard de dollars, soit presque le double du montant recherché. Cette demande témoigne d’un intérêt des investisseurs internationaux pour la signature gabonaise, même si elle ne signifie pas, à elle seule, une amélioration généralisée de la situation financière du pays. Elle offre néanmoins au Trésor une capacité de mobilisation de ressources supérieure au montant finalement retenu.

Autre élément mis en avant par les autorités : la prime de risque de cette émission serait inférieure d’environ 50 points de base à celle de l’opération réalisée en juillet dernier. Cette évolution intervient alors que les taux d’intérêt américains exercent une pression sur les conditions de financement à l’échelle mondiale. La baisse de la prime de risque, conjuguée à l’allongement de la maturité, constitue un signal favorable pour les conditions de financement obtenues par le Gabon. Le coût du coupon de 9,375 % demeure toutefois un élément important à prendre en compte dans l’évaluation de la charge future de la dette.

Cette émission présente également une particularité : elle constitue la première offre publique obligataire internationale du Gabon depuis 2021. Au-delà des fonds mobilisés, l’opération vise à élargir la base des investisseurs et à renforcer les relations avec les acteurs des marchés financiers. Cette diversification est stratégique pour un État qui cherche à multiplier ses sources de financement et à mieux répartir les échéances de remboursement de ses engagements.

Reste désormais la question de l’utilisation des ressources mobilisées et de leur impact sur les équilibres budgétaires. L’allongement des échéances peut contribuer à mieux gérer le calendrier de remboursement de la dette, mais il ne supprime ni les intérêts à payer ni les risques liés à de nouveaux emprunts. Pour le Gabon, l’enjeu sera donc de concilier l’accès aux financements internationaux, la maîtrise de la dette publique et la capacité de ces ressources à soutenir les investissements prioritaires. La qualité de cette stratégie se mesurera autant aux conditions d’emprunt qu’aux résultats économiques obtenus.

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